中小企業(yè)私募債
訪問量：11176發(fā)布日期：2013-07-30 00:00:00
概述
中小企業(yè)私募債是我國中小微企業(yè)在境內(nèi)市場以非公開方式發(fā)行的，發(fā)行利率不超過同期銀行貸款基準利率的3倍，期限在1年（含）以上，對發(fā)行人沒有凈資產(chǎn)和盈利能力的門檻要求，完全市場化的公司債券，也被稱作是中國版的垃圾債。其屬于私募債的發(fā)行，不設行政許可?？紤]的是發(fā)行前由承銷商將發(fā)行材料向證券交易所備案，“備案是讓作為市場組織者的交易所知曉情況，便于統(tǒng)計檢測，同時備案材料可以作為法律證據(jù)，但這不意味著交易所對債券投資價值、信用風險等形成風險判斷和保證。
中小企業(yè)私募債的投資者將實行嚴格的投資者適當性管理。在風險控制措施方面，將采取嚴格的市場約束，同時，要求券商在承銷過程中進行核查，發(fā)行人按照發(fā)行契約進行信息披露，承擔相應的信息披露責任。同時，投資方和融資方在契約上比較靈活，可以自主協(xié)商條款，參照海外的經(jīng)驗，采取提取一定資金作為償債資金、限制分紅等條款。
司法解釋中唯一可借鑒的是人民銀行對民間信貸不超過同期貸款利率4倍的規(guī)定。在企業(yè)選擇上，試點時期證監(jiān)會將在中小企業(yè)集中的浙江等省市展開試點，但企業(yè)選擇由券商來主導。各券商對此態(tài)度均較為積極，希望將此作為新業(yè)務增長點。
值得注意的是，債券承銷中選擇發(fā)行人是工作重心相比，受到投資人群體有限的影響，券商在開展中小企業(yè)私募債時，首要工作或是培養(yǎng)客戶資源。
概念
中小企業(yè)私募債好處
1.中小企業(yè)私募債是一種便捷高效的融資方式。
2.中小企業(yè)私募債是發(fā)行審核采取備案制，審批周期更快。
3.中小企業(yè)私募債募集資金用途相對靈活，期限較銀行貸款長，一般為兩年。
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